AI對 2049 上銀科技 的完整財務與籌碼分析評估

📊 一、獲利能力解讀與評估

項目	數值	評估說明
代號	2049	上銀科技
名稱	上銀	主力產品：線性滑軌、滾珠螺桿等自動化元件
GPA	3.21%	資產報酬能力尚可，屬偏中下水準
EPS（114Q1）	1.36	季增 46.24%，年增 21.43%，恢復性增長明確
毛利率	29.84%	水準穩定，但略低於同業高階自動化設備製造商
營益率	7.17%	營運效率偏低，營業費用控制尚有改善空間
月營收（114/05）	19.35 億	月減 -5.61%，年減 -6.08%，短期需關注下行壓力
年增率（營收）	2.47%	累積成長溫和，尚未明確突破成長軌道
本益比（PE）	36.17	偏高，市場預期成長性高但需驗證獲利持續性
淨值比（PB）	2.04	評價中性偏高
殖利率	1.14%	配息不具吸引力，非股息型選股考量重點
股價	210.5 元	估值高位，具風險性，需搭配籌碼與成長驗證
營收比重	線性滑軌 63.53%、 滾珠螺桿 19.85%、 其他 16.61%	高度集中在工業自動化領域，景氣循環影響大

📈 二、趨勢分析與獲利變動

EPS（每股盈餘）
113.3Q： 1.88 → 113.4Q： 0.93 → 114.1Q： 1.36

（恢復性反彈）整體獲利雖具回升力道，

但仍未回復疫情前（111.3Q）高點。
毛利率／營益率
毛利率穩定於 28~31%，顯示原料成本可控；
營益率 7.17% 雖略優於去年 4.99%，但與毛利的差距大，

反映營業費用偏高。
營收與季節性
營收呈 Q2-Q3 高峰、Q4-Q1 回落的循環結構，Q2、Q3

需關注營收是否重回成長。
年增率仍為正值，但尚未見加速動能，表現持平。

🧾 三、籌碼分析（法人/融資融券）

指標	狀況說明
法人買賣超	近 5 日呈現 法人轉買超，但幅度不大， 仍需觀察主力意圖
融資變化	融資近期略增，有短線散戶進場跡象
融券餘額	無明顯增加，空方尚未進場壓力

📌 籌碼結論：偏中性偏多，尚未形成攻擊態勢，
但有主力卡位跡象。

🧾 四、除權息資訊

項目	資訊內容
除息日	2025/07/05
現金股利	2.4 元／股
殖利率	約 1.14%（以目前股價）
法人評價	保守偏中性，除息參與意願不高， 因殖利率偏低
建議參與？	若為息收導向，建議不參與；偏向 價差操作者可觀察 Q3 成長動能再決定

✅ 五、綜合結論與操作建議
📌 投資建議摘要：
上銀（2049）
為自動化設備供應鏈關鍵零組件大廠。
近期 EPS 出現反彈
（Q1 季增 46.24%，年增 21.43%）
，但毛利率與營益率維持中等水準，
營收略呈下滑，反映整體市況仍具壓力。
本益比偏高（36 倍）
需以未來成長佐證估值合理性。
法人近期略為回補，但除息殖利率僅 1.14%，
具投資吸引力不足。

操作建議：

(1)短線： 靠近除息日波動大，建議等待拉回低接機會，

切勿追高。

(2)中期： 若 Q2 財報持續轉強，配合法人回補訊號

可考慮逢低加碼。

(3)保守策略： 評價略高，暫觀望，等待 190~200 元

再評估進場價值。

代號	名稱	GPA	EPS	EPS季增	EPS年增
2049	上銀	3.21%	1.36	46.24%	21.43%
毛利率	營益率	月營收	月增率	年增率	累計年增率
29.84%	7.17%	19.35	-5.61%	-6.08%	2.47%
PE	PB	殖利率	價格	法人評價	籌碼狀況
36.17	2.04	1.14%	210.5	法人小幅買超	籌碼中性偏多
建議
🔍 等待 Q2 財報與法人布局再決定進場

資料來源：本內容僅為個人基於公開資料透過AI進行的
學習、研究及分享，所有提及的股票、公司及分析方法
均不構成任何投資建議。股市有風險，投資需謹慎！
(數據不保證完全正確，僅供參考！）