聯合(4129)圖表分析114/07

AI對 6291 沛亨 的完整財務與籌碼分析評估114/06

 
📊 一、基本面與獲利能力分析

項目	數值	解讀
代號/名稱	6291 / 沛亨	主要產品為電腦周邊設備與網路產品
GPA	5.74%	資產運用效率中等，並非資產型公司
EPS（114Q1）	1.05 元	季減 -2.78%，年減 -47.76%，獲利明顯衰退
毛利率	30.18%	處於合理區間，但下滑趨勢明顯
營益率	10.65%	維持雙位數，但近四季下降壓力存在
月營收（114/06）	1.59 億	月減 -15.91%，僅較去年同期小幅+6.13%
年營收增率	累計年增 +4.31%，成長動能有限
本益比（PE）	19.73 倍	屬中低本益比，但因獲利衰退，評價空間受限
淨值比（PB）	3.67 倍	評價偏高，需留意未來成長能否支撐
殖利率	5.69%	配息水準中等，屬存股族勉強可接受範圍
價格	102 元	股價區間相對合理，但缺乏強勢題材支撐

二、EPS / 營收與毛利趨勢觀察

EPS 持續下滑：
由 113Q1 的 2.01 元降至 114Q1 僅 1.05 元，年衰退幅度接近 50%。
毛利率下降：
113Q2 曾達 38.53%，但 114Q1 剩 30.18%，反映產品組合或成本壓力影響。
營益率不穩定：
從 27.63% 高點一路下滑至 10.65%，顯示獲利動能轉弱。
營收結構：
電腦周邊設備佔比 66.92%、網路產品佔 33.08%，屬景氣循環型產業，

需求波動大。
📌 趨勢結論：
短期仍有營收基礎，但獲利率下修壓力未解，須觀察新產品或訂單回補情況。

🧾 三、籌碼面分析（需搭配法人數據）

籌碼項目	狀況說明
法人買賣超	近月外資轉趨保守，投信無明顯布局，中長線法人偏觀望
融資餘額	穩定略增，短線散戶偏多，但不至於過熱
融券餘額	無明顯放空，市場未大幅看空

📌 籌碼結論：
籌碼尚可，但法人缺乏積極買盤，屬盤整股而非主力控盤標的。

💰 四、除權息資訊

項目	內容
除息日	2025/04/01
現金股利	5.8 元／股
殖利率	約 5.69%，對長期持有者具吸引力
法人評價	法人多給予「中立」評等，因營運動能不足，僅適合收益型投資人

✅ 五、綜合結論與建議📌 操作建議摘要：
基本面： 獲利衰退幅度大，產品組合與成本壓力未解，

                 短期缺乏成長題材。
籌碼面： 法人態度觀望，僅散戶短線介入，籌碼結構不算理想。
估值面： 本益比約 19 倍合理，但毛利率下修恐壓縮評價。
策略建議：
⚠️ 中長線投資： 建議觀望，等待營運改善訊號。
✅ 短線操作： 僅適合配息策略或波段反彈布局。
❌ 不適合追高，因基本面尚未止跌回升。
資料來源：網路(數據不保證完全正確，僅供參考！）

AI對 聯發科（2454） 的完整分析、評價、結論與建議114/06

📊 一、基本面與獲利能力分析

項目	數值	解讀
代號/名稱	2454 / 聯發科	台灣IC設計龍頭， 主力為手機SoC、網通晶片等
GPA	10.28%	高毛利資產使用效率佳，屬優質企業
EPS（114Q1）	18.43 元	季增 23.2%，年減僅 -7.15%，表現強勁
毛利率	48.14%	維持高水準，IC 設計產業中屬前段班
營益率	19.60%	控制費用良好，營業效率佳
月營收（114/06）	564.34 億	月增 +24.91%，年增 +30.96%， 強勢爆發
年營收增率	累計 +16.47%	優於產業平均，有基本面支撐
本益比（PE）	21.73 倍	合理偏低，以成長性來看具吸引力
淨值比（PB）	5.84 倍	評價略高， 反映其龍頭地位與穩健獲利
殖利率	3.86%	具吸引力，具配息與價差雙重優勢
價格	1420 元	處於高檔，但獲利支撐明確

📈 二、EPS / 營收與毛利趨勢觀察
✅ EPS 變動（每季）
      過去四季穩定獲利，Q1 EPS 為 18.43 元，逼近歷史高點。
      雖年減 -7.15%，但與前一年基期極高相比，回穩明確。
✅ 毛利率與營益率
      毛利率維持在 48% 水平，近五季波動小，展現產品組合穩定。
      營益率仍在 19.6%，長期控制成本能力佳。
✅ 營收與成長性
     Q2 月營收暴增至 564.34 億（+24.91% 月增），
     顯示 AI、寬頻晶片與手機 SoC 出貨強勁。

🧾 三、籌碼面分析（需整合法人買賣超、融資融券）

籌碼項目	狀況說明
法人買超	近 5 日連續買超，Q2 法人明顯回補，屬主力鎖碼股
融資餘額	穩定下降，代表散戶獲利了解出場，籌碼更集中
融券餘額	持平，無明顯放空動能

📌 籌碼結論：籌碼穩定集中，法人主導，

      盤堅格局明顯， 為典型「主升段多頭股」。

💰 四、除權息資訊

項目	內容
除息日	2025/07/18（預估）
現金股利	55 元／股（估）
殖利率	約 3.86%，屬於穩定配息型龍頭
法人評價	法人多給予「買進」或「持有偏多」評等， 持續偏多看待

✅ 五、綜合結論與建議

代號	名稱	GPA	EPS	EPS季增	EPS年增
2454	聯發科	10.28%	18.43	23.20%	-7.15%
毛利率	營益率	月營收	月增率	年增率	累計年增率
48.14%	19.60%	564.34	0.2491	0.3096	0.1647
PE	PB	殖利率	價格	法人評價	籌碼狀況
21.73	5.84	3.86%	1420	法人買超、主力控盤	融資降低、籌碼集中
建議
✅ 強勢股建議持有，除息後觀察續漲可加碼

📌 操作建議摘要：
基本面： 毛利率穩定高檔、營收強勢成長，

                 屬 AI + 手機 SoC 雙主軸受惠股。
籌碼面： 法人連買、融資減、籌碼集中，主力控盤跡象明顯。
估值面： 本益比約 21 倍，對應高毛利與成長合理，

                 具上漲空間。
策略建議：
✅ 中長線投資： 續抱不動、逢回加碼。
✅ 短線操作： 除息前後波動擴大，可技術面尋切入點。
⚠️ 風險提醒： 高價股波動大，設停利與風控線

    （如 5 日線或 1350 為守）較穩健。

資料來源：本內容僅為個人基於公開資料透過AI進行的
學習、研究及分享，所有提及的股票、公司及分析方法
均不構成任何投資建議。股市有風險，投資需謹慎！
(數據不保證完全正確，僅供參考！）

AI對 2049 上銀科技 的完整財務與籌碼分析評估

📊 一、獲利能力解讀與評估

項目	數值	評估說明
代號	2049	上銀科技
名稱	上銀	主力產品：線性滑軌、滾珠螺桿等自動化元件
GPA	3.21%	資產報酬能力尚可，屬偏中下水準
EPS（114Q1）	1.36	季增 46.24%，年增 21.43%，恢復性增長明確
毛利率	29.84%	水準穩定，但略低於同業高階自動化設備製造商
營益率	7.17%	營運效率偏低，營業費用控制尚有改善空間
月營收（114/05）	19.35 億	月減 -5.61%，年減 -6.08%，短期需關注下行壓力
年增率（營收）	2.47%	累積成長溫和，尚未明確突破成長軌道
本益比（PE）	36.17	偏高，市場預期成長性高但需驗證獲利持續性
淨值比（PB）	2.04	評價中性偏高
殖利率	1.14%	配息不具吸引力，非股息型選股考量重點
股價	210.5 元	估值高位，具風險性，需搭配籌碼與成長驗證
營收比重	線性滑軌 63.53%、 滾珠螺桿 19.85%、 其他 16.61%	高度集中在工業自動化領域，景氣循環影響大

📈 二、趨勢分析與獲利變動

EPS（每股盈餘）
113.3Q： 1.88 → 113.4Q： 0.93 → 114.1Q： 1.36

（恢復性反彈）整體獲利雖具回升力道，

但仍未回復疫情前（111.3Q）高點。
毛利率／營益率
毛利率穩定於 28~31%，顯示原料成本可控；
營益率 7.17% 雖略優於去年 4.99%，但與毛利的差距大，

反映營業費用偏高。
營收與季節性
營收呈 Q2-Q3 高峰、Q4-Q1 回落的循環結構，Q2、Q3

需關注營收是否重回成長。
年增率仍為正值，但尚未見加速動能，表現持平。

🧾 三、籌碼分析（法人/融資融券）

指標	狀況說明
法人買賣超	近 5 日呈現 法人轉買超，但幅度不大， 仍需觀察主力意圖
融資變化	融資近期略增，有短線散戶進場跡象
融券餘額	無明顯增加，空方尚未進場壓力

📌 籌碼結論：偏中性偏多，尚未形成攻擊態勢，
但有主力卡位跡象。

🧾 四、除權息資訊

項目	資訊內容
除息日	2025/07/05
現金股利	2.4 元／股
殖利率	約 1.14%（以目前股價）
法人評價	保守偏中性，除息參與意願不高， 因殖利率偏低
建議參與？	若為息收導向，建議不參與；偏向 價差操作者可觀察 Q3 成長動能再決定

✅ 五、綜合結論與操作建議
📌 投資建議摘要：
上銀（2049）
為自動化設備供應鏈關鍵零組件大廠。
近期 EPS 出現反彈
（Q1 季增 46.24%，年增 21.43%）
，但毛利率與營益率維持中等水準，
營收略呈下滑，反映整體市況仍具壓力。
本益比偏高（36 倍）
需以未來成長佐證估值合理性。
法人近期略為回補，但除息殖利率僅 1.14%，
具投資吸引力不足。

操作建議：

(1)短線： 靠近除息日波動大，建議等待拉回低接機會，

切勿追高。

(2)中期： 若 Q2 財報持續轉強，配合法人回補訊號

可考慮逢低加碼。

(3)保守策略： 評價略高，暫觀望，等待 190~200 元

再評估進場價值。

代號	名稱	GPA	EPS	EPS季增	EPS年增
2049	上銀	3.21%	1.36	46.24%	21.43%
毛利率	營益率	月營收	月增率	年增率	累計年增率
29.84%	7.17%	19.35	-5.61%	-6.08%	2.47%
PE	PB	殖利率	價格	法人評價	籌碼狀況
36.17	2.04	1.14%	210.5	法人小幅買超	籌碼中性偏多
建議
🔍 等待 Q2 財報與法人布局再決定進場

資料來源：本內容僅為個人基於公開資料透過AI進行的
學習、研究及分享，所有提及的股票、公司及分析方法
均不構成任何投資建議。股市有風險，投資需謹慎！
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原相（3227）獲利能力分析 季報（114Q1）

📊 一、公司獲利能力完整解讀

項目	數值	評估說明
代號	3227	原相科技
名稱	原相科技	主要業務：CMOS影像感測元件
GPA（毛利/資產）	9.69%	業內高毛利，顯示資本運用效率不錯
EPS（114Q1）	3.74 元	季減 -2.86%，年增 85.15%
毛利率	62.06%	維持高毛利水準，顯示公司產品競爭力強
營益率	22.45%	良好的營運效率，未見明顯壓力
月營收（114/05）	7.86 億元	月增率 +15.08%，顯示近期回升
本益比（PE）	16.55	偏低，顯示估值合理
殖利率	4.36%	高於市場平均，具吸引力
股價	229.5 元	相對合理估值
本益比（PB）	3.24	估值合理
產業結構	CMOS影像感測元件 97.67%，其他 2.33%	主要收入來自影像感測元件，集中度較高

📉 二、歷史趨勢觀察與風險評估

1. EPS 季增減波動

113.1Q： EPS 2.02 元

114.1Q： EPS 3.74 元

（年增 85.15%，但季減 -2.86%）

EPS 雖然較去年同季大幅增長，

但最近一季較上季有所回落，需關注未來季的        恢復情況。

2. 毛利率與營益率穩定

毛利率維持在 62% 以上，

顯示核心產品的成本控制良好，且市佔率穩定。

營益率也保持在 22% 以上，顯示運營效率較高。

3. 營收回升

月營收較上季增長 15.08%，

顯示公司已走出短期困境，進入成長通道。

🧾 三、籌碼面分析

法人買賣超：近期法人買超，顯示市場信心回升。

融資融券：融資增長，融券減少，

顯示市場的多頭情緒，且投資者願意增加持股。

📅 四、除權息資訊

除息日期：2025/07/05

配息金額：每股配息 4 元

權值：約 1.7%（估算）

法人評價：法人對於公司的盈利成長持積極評價，

但需要注意短期內營收波動風險。

✅ 五、綜合評價與操作建議

📌 投資建議摘要：原相（3227）

在影像感測元件領域擁有穩定的毛利率

與強勁的盈利增長。儘管近期 EPS 有輕微的季減，

但年增 85.15%，顯示公司長期成長潛力不錯。

估值合理（PE 16.55，PB 3.24），

且具吸引力的殖利率（4.36%）。

法人買超情況良好，籌碼面較為穩健。

操作建議：

(1)短期建議：

可考慮在除息日前進場，享有較高殖利率。

(2)中長期建議：持有不變，觀察 EPS 增長的穩定性，

若未來季報顯示穩定增長，可考慮增持。

(3)停利/停損點：股價突破 240 元可考慮短期停利，

若回落至 210 元以下可視為逢低布局機會。

📋 六、建議

代號	名稱	GPA	EPS	EPS季增
3227	原相	9.69%	3.74	-2.86%
EPS年增	毛利率	營益率	月營收	月增率
85.15%	62.06%	22.45%	7.86	15.08%
年增率	累計年增率	PE	PB	殖利率
28.56%	7.22%	16.55	3.24	4.36%
價格	法人評價	籌碼狀況	建議
229.5	法人買超、融資增	多頭情緒	✅ 可進場，除息前布局

資料來源：網路(數據不保證完全正確，僅供參考！）